HAHA体育森麒麟公司是高端轮胎“智造”龙头,23-25 年三大海外基地陆续投产,产能持续扩张。 公司轮胎定位高端,产品以出口为主,注重智能制造及全球化布局,塑造全方位竞 争力。公司轮胎定位高端,与“冰雪胎王者”诺记在诺记最核心、最高端的轮胎领 域展开合作,且公司航
欲了解更多中国汽车零部件行业的未来发展前景,可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2027年中国汽车零部件行业市场深度全景调研及投资前景分析报告》。
公司是高端轮胎“智造”龙头,23-25 年三大海外基地陆续投产,产能持续扩张。 公司轮胎定位高端,产品以出口为主,注重智能制造及全球化布局,塑造全方位竞 争力。公司轮胎定位高端,与“冰雪胎王者”诺记在诺记最核心、最高端的轮胎领 域展开合作,且公司航空胎可供货国产大飞机,打破外资轮胎垄断局面。公司智能制 造水平在行业内具有示范效应,泰国一期项目达全球轮胎行业智能制造的顶级水准, 泰国二期有望进一步升级。公司开展全球化经营布局,成长动力充足,现有青岛、泰 国两大在产基地,2022 年泰国二期投产,2022 年公司合计设计年产能 2800 万条(实 际产能低于 2800 万条),青岛及泰国基地正在进行产能挖掘及产能爬坡,此外,公 司先后启动西班牙和摩洛哥项目,海外产能进一步扩张。预计 2023-2025 年,公司将拥有半钢胎实际产能分别为 2850 万条、3300 万条和 3900 万条,产能增幅分别为 30%、 16%和 18%,拥有全钢胎产能分别为 100 万条、100 万条和 200 万条。此外,公司已具 备航空胎小批量产销能力,产品体系进一步完善,未来将拥有 8 万条航空胎产能。
营业收入保持连增,归母净利润大幅提升。营业收入方面,2018-2023H1 公司营 业收入持续增长,2023H1 实现营业收入 35.37 亿元,同比增长 11.96%。归母净利润 方面,2018-2020 年公司归母净利润保持高速增长,2021 年有所下降,主要原因是全 球疫情反复海运受阻,原材料价格大幅上涨,美国对泰国等原产地轮胎“双反”落地 等,2023 年上半年公司实现归母净利润 6.06 亿元,同比增长 26.90%。
公司轮胎品类齐全,全球前瞻布局,是国内轮胎制造龙头。公司已建成半钢胎、 全钢胎和非公路胎的全品类轮胎产线,并且在研发、生产、销售端均开启全球化布局, 多品类产品布局和全球化运营布局给公司在市场及关税风险分散、盈利能力和稳健经营能力提高等方面建立显著竞争力。公司产能居国内领先地位,根据互动问答和 2023 年半年报,公司在国内的青岛、东营、沈阳、潍坊建有现代化轮胎生产基地, 公司领导层具有长远战略眼光,在 2012 年率先进行海外布局,目前海外有越南、柬 埔寨两大生产基地。截至 2022 年 12 月 31 日,公司拥有全钢胎产能 1195 万条、半钢 胎产能5160万条、非公路胎产能12.46万吨。公司持续进行产能扩张,成长力十足, 预计 2023 年公司全钢胎产能将达 1540 万条、半钢胎将达 6800 万条,公路胎产能将 达 17.69 万吨,分别同比增长 29%、32%和 42%,届时公司轮胎产能在国内的领先地位 将进一步夯实。另外,公司在中国、北美、越南、欧洲建有研发中心;在北美、欧洲、 亚洲等地设有服务于当地及周边区域的销售网络与物流中心,建立了覆盖全球的营销 网络,产品已出口至海外 180 多个国家和地区。
业绩持续创新高,股权激励计划彰显长期发展信心。2022 年,公司实现营业收 入、利润双增长,全年营业收入突破 200 亿元,创历史新高。2023 年上半年,公司 实现营业收入 116.31 亿元,同比增长 10.84%,实现归母净利润 10.46 亿元,同比大 增 46.26%。7 月 18 日,公司披露 2023 年员工持股计划(草案),此次员工持股计划 考核目标以 2022 年归母净利润 13.32 亿元为基数,2023-2025 年净利润增长率分别不 低于 30%、60%和 90%,对应公司归母净利润分别为 17.32、21.31、25.31 亿元,股权 激励计划利于公司稳定经营,彰显长期发展信心。
柬埔寨项目投产有望继续抬升盈利能力,液体黄金轮胎塑造长期成长力。公司 在海外两大基地,越南工厂反倾销税率为零,反补贴税率为 6.23%,柬埔寨工厂双反 税率为零,待柬埔寨项目投产后,有望继续抬升公司整体盈利能力。公司液体黄金轮 胎性能优异,打破长期以来轮胎行业无法将轮胎的滚动阻力、抗湿滑性、耐磨性能三 者同时兼顾的“魔鬼三角”定律,产品向绿色、低碳和可持续进行发展。经TUK Mark 认证测试,液体黄金轮胎在干地制动、湿地制动、干地操控、湿地操控、水滑和滚阻 六方面的关键性能上堪比国际一线品牌。公司推出多款液体黄金轮胎产品,并加大品 牌推广力度,向海内外进行推广,获客户广泛认可,塑造公司长期成长力。2021 年 第四季度公司首次推出液体黄金轮胎卡客车系列,同年 6 月又在国内首发液体黄金轮 胎乘用车系列产品;2022年11月,公司专为北美乘用电动汽车研发的“ERANGEEV” 产品首发上线 年以来,公司继续加大液体黄 金轮胎推广力度,在国内线下门店推出了四大系列液体黄金乘用车轮胎新品,市场反 馈积极。
公司是商用轮胎领军企业,海内外双基地已落成。公司主要产品有公路型轮胎、 非公路型轮胎两大类,卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆轮胎和 特种轮胎五大系列。公司在贵阳、越南建有两大基地,现有轮胎产能 900 余万条,国 内贵阳基地,公司在建年产 38 万套全钢工程子午线 万条产能 部分设备安装调试已完成,现正在进行小批量试产,整个项目预计于 2024 年 10 月完 工。公司在越南的布局逐渐进入收获期,越南一期 120 万条全钢载重子午胎项目于 2023 年二季度底满产,越南二期在建年产 95 万条高性能全钢子午线 万条),目前已进行小批量试产。越南基地具有原材料成本 及运输成本低、出口欧美市场税率低的优势,2023 年上半年,越南工厂实现轮胎产 量 46.43 万条,销量 47.03 万条,实现营业收入 4.47 亿元,净利润 0.60 亿元,净利 率达 13.35%,高于 2023 年上半年公司的平均净利率 7.72%。
轮胎产销两旺,业绩稳步增长。2018-2022 年,公司业绩稳步增长,2023 年上半 年公司实现营业收入 44.41 亿元,同比增长 12.45%,实现扣非归母净利润 3.37 亿元, 同比增长 113.25%。公司业绩增长主要因为原材料价格下降、轮胎需求提升、越南基 地达产后销量增加,轮胎产品盈利能力与销售情况均有改善。2023 年上半年,公司 产销两旺,生产轮胎 403.52 万条,同比增长 9.04%,销售 393.96 万条,同比增长 14.37%。盈利能力方面,2023 年上半年公司轮胎产品毛利率提升至 20.80%,同比提 升 6.04pct。
产业现状近年来,中国汽车零部件产业在国家重大工程和技术专项的支持下,通过企业自主研发、合资合作及技术人才引进,持续加强技术攻关和创新体系建设,在部分领域核心技术逐步实现突破。中国品...
无人机最直接的发展驱动因素主要来自两个方面:(1)军事领域,战场上代替有人机,减少人员伤亡及应付极端条件;(2)...
智慧能源是2016-2020年兴起的一个比较新的概念。 智慧能源的载体是能源。2009年,包括IBM队伍在内的国际学术界提出,...
电力勘察设计企业发展趋势分析电力勘察设计企业发展趋势如何?随着我国国内经济结构调整,经济增速减缓,电力体制改革2...
近些年我国航空航天领域取得了高速发展,在一定程度上推动了高温合金领域的发展。高温合金是指以铁、镍、钴为基,能在...
亚马逊三季度利润超预期10月27日,亚马逊公布了2023年第三季度的财报。财报显示,2023年第三季度亚马逊净销售额增长13...
矿山行业进入智能化发展新阶段“矿山行业已进入智能化发展的新进程。各装备企业要锚定智能化建设的目标,加快数字化转...
电 话:400-123-4567
传 真:+86-123-4567
手 机:13800000000
邮 箱:admin@njsmjcj.com
地 址:广东省广州市天河区88号