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哈哈体育十年运营信誉半钢轮胎:原料拖拽成本下行 价格调整可能性小

  哈哈体育十年运营信誉【导语】:11月份由于轮胎主要原料价格走低,半钢轮胎成本得到一定的缓解。同时市场需求表现平淡,内外销市场均放缓,企业以保销量为主,价格稳定运行。12月份为西方圣诞节,届时将会拖累出口,预计企业出货压力不减。再加上12月份原料价格存在走低预期,半钢轮胎成本压力进一步缓解,预计价格将稳定运行。

  由数据可以看出,11月份半钢轮胎价格稳定运行,整体表现不大。11月份各类原料价格高位回落,轮胎成本压力得到一定缓解。加上市场需求放缓,国内替换市场抛除节假日带动,市场需求表现平淡,再加上天气寒冷,消费者出行意向不佳,替换市场出货缓慢;同时出口新接订单放缓,随着前期订单逐渐交付,11月份出口销量下滑。在此种情况下,轮胎企业以保障销量为主,半钢轮胎价格稳定。

  在半钢轮胎重量占比中,原料占比最多的是合成橡胶,占比高达26.95%;其次是炭黑,占比为26.74%,略低于合成橡胶;排名第三是天然橡胶,占比22.53%;其它化工辅料占比7.85%左右。可见天然橡胶、合成橡胶以及炭黑在原料中占比较大,根据历史毛利变化规律,其价格的变化对半钢轮胎成本影响较大。

  11月份轮胎主要原料各类胶料价格冲高后回落,特别是合成橡胶价格环比下滑8%以上,混合胶和炭黑价格环比降幅2%左右。原料价格的同比走低,较大程度缓解了轮胎成本压力。天然橡胶价格走低蛀牙是因为海外新胶逐渐上量,船货到港增多,但需求端对高价心存抵触,下游消化表现一般,因此部分环节逐渐累库,胶价重心略有下移。11月份合成橡胶主要运料丁二烯因为供应量增长,但是下游买盘意向不佳,导致价格重心下移。丁二烯价格走低叠加合成橡胶本身供应量增长,共同拖累轮胎价格走低。另外,炭黑主要原料煤焦油由于供应增长,价格走低。再加上下游轮胎企业需求偏弱,炭黑价格走低。

  综合来看,由于轮胎主要原料价格走低,轮胎成本高位回落,压力得到缓解。卓创资讯301299)数据模型估算,11月份单条半钢轮胎生产成本涨至167.31(重量选取10千克)元/条,较上月环比下滑3.53%,较去年同期增长8.4%。虽然半钢轮胎生产成本仍旧高位,但是较上月已经得到一定缓解。再加上前期半钢轮胎价格上调,成本已经部分向市场传导,11月份半钢轮胎价格稳定为主。

  11月份中国半钢轮胎内外销市场双双放缓,均以进入需求淡季,企业出货面临压力,以保障销量为主。

  出口市场方面,自9月份开始,中国半钢轮胎(40111000,下同)出口市场逐渐进入需求淡季,厂家新接订单有所放缓,甚至同比出现下滑,对销量支撑减弱。主要原因一是雪地胎出口基本结束,对出口支撑减弱,出口自9月份呈走低趋势;二是经过前期备货补库,海外库存充足,年底客户更多倾向2025年新胎,导致现阶段把那边给出口放缓;三是人民币汇率连续增长,对出口形成拖累。由于出口市场需求放缓,销售压力向国内市场分摊。

  替换市场方面,11月份为半钢轮胎市场需求淡季,整体表现不佳。一是11月份抛除假期带动,中长途出行减少,整体表现平淡;二是天气逐渐转冷,终端出行意向减弱,表现不佳;三是目前经销商备库意向一般,多是维持刚需进货,轮胎向下传导不畅。综合评估下,厂家出货不佳,对价格形成拖累。

  天然橡胶方面,12月天然橡胶价格或呈现偏弱震荡趋势,均值重心较11月下跌。供应端来看,从正常季节性分析,海外正值旺产季,叠加原料高位刺激胶农割胶积极性,因此在天气正常情况下,新胶恐充分上量,从而使得供应端压力逐步释放,胶价运行恐承压;而需求端来看,虽然春节前下游存在原料储备行为,但由于轮胎市场季节性需求淡季以及原材料成本压力犹存,或导致天胶消费端较难出现明显提升,对胶价缺乏有效支撑。因此综合来看,12月天然橡胶价格或呈现偏弱震荡形态。

  合成橡胶方面,12月份合成橡胶市场价格或窄幅走低,跌后触底震荡。主要原因是:12月原料丁二烯价格有走低,成本对合成橡胶市场气氛难以形成有效支撑。此外合成橡胶供应量预期增加,需求存有季节性走弱的影响下,供需基本面对丁苯橡胶价格也难以形成有效指引的境况下,卓创资讯预计12月份合成橡胶价格重心或继续走低。

  炭黑方面,12月份深加工亏损叠加炭黑需求下滑背景下,煤焦油或下行运行,叠加炭黑市场需求或有下行预期,炭黑厂库存消耗速度一般,炭黑市场价格或弱势运行为主。

  半钢轮胎供需分析,12月份为春节前最后一个月,企业有意为春节后积极备货,生产积极性尚可,预计半钢轮胎开工仍将维持高位水平运行。另外,12月份为西方国家圣诞节,客户存在放假情况,将对中国半钢轮胎出口形成拖累。虽然12月份在有元旦假期带动,出行有所增长,但增幅有限,难以分摊出口带来的压力,预计企业仍以保销量为主。

  半钢轮胎价格方面,12月份原料价格仍有下行空间,半钢轮胎成本继续缓解。再加上出口表现放缓,企业出货存在压力,轮胎企业仍以保销量为主。预计12月份半钢轮胎价格稳定,调整的可能性较小。